参考消息网7月10日报道 美国《华尔街日报》网站7月7日发表题为《中国乳制品行业整合将刺激并购》的文章，作者为伊莎贝拉·斯蒂格。文章称，中国政府再次开始推动国内乳制品业的整合，这可能会在业内引发一轮并购和集资活动。
中国监管部门预计，经过整合的企业将对它们的供应链进行更好控制。专家说，供应链的碎片化是引发食品安全问题频发的原因之一。中国的乳品供应链一直由小型奶场主导。
文章称，2008年，22家企业生产的婴儿配方奶粉中发现了三聚氰胺。数千名儿童因而致病，6名儿童死亡。从那以来，中国政府一直推动重建国内乳品行业。
文章说，现在中国打算创建一些国家重点乳品企业。这些企业将控制奶粉、婴儿配方奶和鲜奶等生产线，以及更大部分的乳品加工。
中国政府6月说，它计划在今年年底前形成大约10个大型奶粉生产企业，每个企业的年收入将超过20亿元人民币。到2018年，这类企业数量将下降到5个，这是整合计划的第二阶段。
据悉，5月底，中国国家食品药品监督管理总局公布了对婴儿配方奶粉行业一项为期半年的调查的结果。在133家递交申请的企业中，它只向82家发放了生产许可。工业和信息化部去年说，它希望到2018年将该部门收缩到50个制造商。6月份，国务院公布了一项计划以推动婴儿配方奶粉业的进一步整合。
文章称，鲜奶制造商也在继续整合。联昌国际证券银行的数据显示，2013年，中国饲养1000多头奶牛的奶场已经占到18％，2008年这类奶场仅占5.5％。同时，仅有1头至4头奶牛的奶场数量占比从2008年的32.4％下降到2013年的20％。
文章认为，中国的食品安全问题已经引发乳制品进口激增，这对国内生产商造成了损害。随着乳品业进行重建，小型奶场正被淘汰出局，这已经导致鲜奶生产量下降。同时，中国消费者对乳制品的需求不断增加，其增加速度超过了国内生产的增长速度。
文章说，这可能会鼓励一些大型乳品生产商收购鲜奶制造商以整合它们的供应链。
国务院已经表示，它将提供财政支持，以促进该行业的并购。同时，受到中国不断上涨的需求的鼓励，投资者可能会投资于有希望在行业重建中最后胜出的企业。
摩根大通投资银行中国区联席主管顾宏地说：“中国政府最近的政策方针旨在支持经过较多整合的企业，从而改善中国的乳品安全。这是竞争非常激烈的市场。处于劣势的企业将受到挑战，并可能遭到合并。”
结果是，该行业加紧了并购活动。Dealogic市场调查公司的数据显示，2013年中国乳品业发生了大约10次并购，规模总计32亿美元。2014年已经宣布了15项此类协议，规模总计超过20亿美元。
马洪（中国）投资管理公司投资咨询部主管戴维·马洪说，尽管行业整合或许会提高食品安全标准，但是过去投资于中国乳品业的外国企业依然会保持谨慎，以免各种丑闻破坏它们在食品安全方面的声誉。他说，这些企业可能希望避免仅持有少数股权的情况，这使得私募股权成为更可行的资本来源。（编译/朱捷）
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